茅台市值蒸发1.05万亿 资本开始“醒酒”?

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发表时间:2021-08-02 14:06

7月28日,白酒板块在经历连续多日下滑后,今日终于实现小幅增长。截至今日收盘,中证白酒板块小幅上涨0.82%,白酒股也摆脱集体“飘绿”。其中迎驾贡酒日涨幅10.01%,领跑白酒板块。贵州茅台结束连续5个交易日的下跌,今日收盘实现增长。水井坊也摆脱跌停厄运,迎来小幅增长。这也是白酒板块近期难得出现的正增长。事实上,贵州茅台作为A股股王,市值从今年最高的3.27万亿至今,已蒸发1.05万亿元,今日收盘市值为2.22万亿。

海开源基金公司首席经济学家杨德龙分析认为,白酒板块本周大幅杀跌,主要原因是受到政策影响导致,很多行业都出现一定幅度下跌。白酒行业整体盈利能力较强,长期的投资价值毋庸置疑,但由于市场信心不足,加之白酒近几年累积一定获利盘,所以本周白酒下跌较大。

资本“醒酒”

中证白酒在经历了五个交易日的下滑后,今日以16383.2收盘,日涨幅为0.82%。事实上,自上周三起,中证白酒指数就开始持续下滑,五个交易日下滑15.42%。事实上,A股股王贵州茅台自6月起,便呈现下滑趋势。

记者注意到,A股股王贵州茅台自6月至今,资本市场下滑20.38%。本月16日起至今日收盘,9个交易日中有6个交易日资金呈现净流出状态,合计净流出金额达23.47亿元,其中7月27日净流出净额高达10.22亿元。除贵州茅台外,水井坊在23日发布半年报后,资本市场也连续遭受跌停,股价跌幅达22.44%。

事实上,对于白酒板块持续下滑的表现,行业内也有不同的声音。部分业内人士表示,白酒板块的下滑,与近期教育和互联网板块有关,资本担心会波及白酒市场。另一部分则认为白酒板块的下滑,或与水井坊披露的半年报净利润出现亏损有关。

据了解,水井坊上半年实现净利润3.77亿元,而今年一季度,水井坊实现净利润4.19亿元。经计算,第二季度水井坊净利润为亏损0.42亿元。水井坊相关负责人向记者表示,一季度属于传统白酒销售旺季,二季度属于传统白酒销售淡季。因此,二季度的营收、净利润通常会低于一季度。同时,二季度以来,为推进公司高端化战略,公司加大了对高端化等项目的费用投入,短期利润受到一定影响。

北京君度卓越咨询公司董事长林枫则分析认为,白酒板块出现下滑,应该是受制于中国教育行业的国家政策影响,导致诸多外资担心受到波及,因此选择离场,这是阶段性的影响要素。

消化“泡沫”

白酒板块近期的大幅回调,也再次引发不少投资者认为“白酒板块或将迎来拐点”。有网友直言,白酒股存在泡沫而且很大,风险极高。白酒股近年来涨幅巨大,但总销量却出现下降,因此三线白酒没有上涨理由,积聚了巨大风险,白酒板块的价值明显存在高估现象。

业内人士表示,白酒板块此次大幅回调,一部分原因是由于白酒消费目前处于淡季,企业二季度的业绩可能未达到预期,使得不少资本选择离场。另一部分原因则是由于前期涨幅太大,累积了大量的获利盘,这也造成了白酒板块在旺季前,出现大幅回调。前期涨幅过大,资本选择在此时离场收获前期收益,同时也是为白酒旺季的到来做准备。

事实上,在今年春节后,白酒板块也曾迎来大幅回调,中证白酒在14个交易日内,大幅下滑33.21%。彼时,不少投资者及消费者也认为白酒板块存在资本泡沫,或将无法实现反弹。随着回调结束,白酒板块从今年3月开始重新进入上升通道,也消除了部分投资者的疑虑。

中信证券在研报中分析认为,从上半年来看,高端白酒动销表现稳健,放量顺利且实现批价稳步提升,次高端白酒受益需求回补、消费升级、全国化加速,在低基数下实现强劲增长。展望下半年,预计白酒行业将持续景气,中秋旺季名酒动销表现值得期待。

林枫分析认为,白酒产业现在仍处在上升周期。从整个行业来看,白酒行业营收净利目前仍在持续增长,从中长期来看,白酒板块未来依然会实现上涨。

未来可期

白酒板块作为近两年最火热的板块,企业的一举一动都时刻受到资本的注意。事实上,从目前白酒企业披露的半年业绩预报来看,今年上半年,大部分白酒企业业绩十分可观。

据企业发布半年报预报显示,山西汾酒上半年营业收入预计增加48.3亿-55.2亿元,同比增长70%-80%,净利润预计增加17.66亿-20.87亿元,同比增长110%-130%。舍得酒业预计上半年实现净利润7.1亿-7.5亿元,同比增长332.42%-356.78%。

从企业发布的半年业绩预报来看,今年上半年,国内白酒企业业绩均有所提升。而在消费升级的加持下,企业也在不断提升产品结构,扩能扩产。据不完全统计,多家酒企已宣布扩产。酒企扩产这一举动,也是在向市场释放利好消息,多家资本也表示未来长期看好白酒板块。

天风证券表示,白酒板块进入下半年,也将迎来白酒旺季。白酒板块依然以次高端作为推荐主线,次高端板块以业绩弹性作为估值有效支撑。预计将在中秋国庆期间进入考察动销、兑现逻辑阶段。

国金证券认为,白酒的景气周期常与经济周期趋同,流动性释放导致具备金融属性的高端酒价格率先攀升,接力次高端繁荣。重视价格的力量,高端挺价确定性强,双千元价格带前景广阔。(原文标题:茅台市值蒸发1.05万亿 资本开始“醒酒”?)